一、玻璃不断玻纤玻璃行业格式不断改善。行业小幅行业本周共有两条破费线进入冷修，格式改善一条破费线新熄灭，价钱总体产能不断缩短，上扬同时纯碱价钱泛起回落。资讯咱们以为，玻璃不断玻纤当初玻璃企业库存低位，行业小幅行业叠加近期做作气价钱上涨，格式改善导致部份企业破费老本减轻，价钱企业稳价的上扬被迫强烈，在南方需要仍有反对于的资讯情景下，短期玻璃现货价钱仍稳中有升，玻璃不断玻纤企业盈利水平将进一步提升，行业小幅行业同时四季度价钱高基数有望奠基明年上半年价钱高企，格式改善明年龙头企业功劳弹性重大。要点推选标的：国内浮法玻璃龙头旗滨总体以及港股信义玻璃。

　　二、华东地域水泥价钱不断上涨。华东地域沿江熟料价钱不断上涨抵达500-510元/吨，且企业库存均处于低位，在年前赶工期的建议下，卑劣需要仍有反对于，水泥价钱有望立异高，四季度华东水泥企业功劳弹性重大，同时四季度价钱高基数也将为明年开春价钱打下精采根基，水泥有望迎来跨年行情。

　　三、从中线配置装备部署来看，咱们要点推选中国巨石以及北新建材。巨石四季度功劳有望不断超预期，埃及三期4万吨熄灭后，功劳贡献主要在四季度，当初外洋销售势头精采，盈利水平高于国内。而明年将新增22万吨摆布的产能，保障行业市占率，九江基地技改实现后，破费功能将不断提升，毛利率将不断坚持高位，未来将进入估值与功劳双升周期；北新建材是国内石膏板龙头，当初总产能为21.6亿平方米，市占率挨近60%。公司产物三季度妨碍了提价，带来功劳大幅削减，四季度价钱将坚持高位，整年功劳弹性重大。

　　中期来看，随着京津冀装置式修筑的推广及雄安新区一系列政策的推出，有望带来石膏板作为隔墙的重大增量，未来催化剂将不断释放。

　　四、从破费建材小种类来看，咱们要点推选修筑涂料品牌三棵树，当初三棵树为国内修筑涂料规模的外乡龙头，其在家装及工程端均组成为了确定的规模及品牌影响力，未来有望绑定大地产商实现市场份额的快捷提升，妨碍性十足。其次，关注底部标的兔宝宝，经由市场前期调解，当初兔宝宝估值已经相对于公平，前三季度公司营收规模仍坚持65%摆布的增速。当初公司作为行业小龙头，随着品牌价钱的不断后退，销售规模仍将坚持快捷削减。

　　行业点评

　　各地实施错峰破费，水泥价钱不断上涨。本周全国水泥市场价钱不断上扬，均价为398.21元/吨，涨幅为6%，其中32.5标号水泥均价为382.76元/吨，42.5标号水泥均价为413.67元/吨。价钱上涨地域次若是华东、中南以及西南，幅度20-85元/吨，无上涨地域。12月初，受南方错峰停产以及南方部份地域因环保限产影响，水泥以及熟料提供不断处于紧失调形态，匆匆使水泥价钱上涨势头较为迅猛，特意是华东地域，大部份都时值钱站上500元/吨，华南地域价钱上涨相对于以及善，前期仍有上调空间。从跟进情景看，自11月15日以来，受大面积限产影响，国内市场熟料提供较为紧缺，部份企业泛起断货天气；水泥方面除了南京（公祭日供需双停）之外，其余地域尚未泛因由水泥短缺导致工程名目歇工的情景爆发，以是后期南方地域供需两旺的时事仍将不断。

　　玻璃行业格式不断改善。本周玻璃现货市场部份坚持了大稳小动的时事，由于市场需要的差距，南北市场走势逐渐泛起了确定的差距。沙河地域不断多日的禁运对于企业影响较为清晰，华中地域行业团聚的召开对于南方地域市场部份起到了确定的提奋升引。尽管当初南方地域部份需要开始泛起了下滑迹象，但同时产能的削减仍是可能让市场不断坚持一段光阴的产销失调形态。

　　无碱池窑市场稳中上调，电子纱价钱存回落预期。无碱纱市场：本周无碱粗纱市场稳中上调。近期国内主要池窑企业各型号无碱粗纱价钱上调100-200元/吨，中国巨石、泰山玻纤争先上调价钱，其余厂家无碱粗纱价钱临时报稳。当初无碱环抱瓜葛直接纱市场主流成交价钱在4800-5000元/吨，厂家对于商业商到货价报5000元/吨摆布。上月24日，重庆三磊年产8万吨破费线熄灭，破费情景需进一步跟进，现阶段，国内中小型无碱玻璃纤维破费企业少数处停产形态，终端需要定单爆发转移，各池窑企业产能虽相对于晃动，但财富妄想差距，导致部份型号货源部份显紧缺。中碱坩埚纱市场：本周中碱玻璃纤维纱市场无颇为大变更。老本面来看，内蒙古赤峰中碱玻璃球窑线克日复原个别破费，现阶段日产量约150吨，产量较低，加之山东地域中碱玻璃球破费受限，国内中碱玻璃球部份货源紧俏，主流价钱在1600元/吨摆布出厂坚持较高位晃动，卑劣中碱纱中碱纱市场需要展现仍平稳，价钱上变更力缺少，卑劣加工场受天气影响开工率较低，定单成交淡稳，同样艰深中碱坩埚企业亦处关停形态，部份产量着落，估量短市中碱纱市场看稳。电子纱市场：本周池窑电子纱市场稳中小调，国内电子纱G75主流成交价钱小幅调解，现较新成交价钱在14000元/吨摆布，较低成交价有所上调。临近传统旺季，卑劣加工企业需要热度略放缓，电子布价钱坚持在6100-6500元/吨平稳运行，估量电子纱市场以稳中调解为主。